Factores claves de éxito y la debida diligencia en las Fusiones y Adquisiciones (M&A)

Debido a la alta competitividad y al efecto de la globalización, cada vez mayor número de empresas forman alianzas o adquieren otros negocios.  Gracias a estos dos factores, en las fusiones, adquisiciones y ventas de empresas las oportunidades de encontrar el socio estratégico, el comprador o el vendedor ideal se multiplican.

 

Las fusiones, adquisiciones y ventas de empresas se basan en la premisa fundamental que se está tomando control de “un negocio” generador de flujos de efectivo.

 

Podemos definir que:

 

  • Fusión: es la unión de dos o más personas jurídicamente independientes que deciden juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. Si una de las sociedades que se fusionan, absorbe el patrimonio de las restantes, estamos frente a una fusión por absorción.

 

  • Adquisición: Esta consiste en la compra por parte de una persona jurídica del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusión de sus patrimonios.

 

Entre los diferentes tipos de negociaciones existen:

  • Horizontal: combinación de similares productos o servicios.
  • Vertical: combinación de empresas a lo largo de la cadena de valor (hacia arriba o hacia abajo)
  • Conglomerado: dos empresas en diferentes industrias se combinan.

 

Sin embargo,  algunas de estas alianzas fallan generalmente por: optimismo exagerado de los beneficios, comunicación pobre entre los socios, beneficios compartidos desiguales, resultados lentos en obtener, entre otras razones.

 

A veces, se cometen errores en el proceso, como: la falta de previsión de los retos potenciales de la integración, sobreestimar las sinergias, integrar nuevos gerentes o retener personal clave, e inclusive, una inadecuada debida diligencia en identificar los temas clave. En resumen, sin una correcta asesoría, pueden suceder problemas de planeación o de ejecución del proyecto.

 

Para poder incrementar las probabilidades de éxito en una integración de negocios, es necesario tomar en cuenta los siguientes factores clave:

 

    1. Debe existir una integración cultural reconocida y manejada desde el inicio,
    2. Se debe elegir al mejor personal para operar la nueva empresa,
    3. Las medidas de éxito deben estar previamente establecidas y monitoreadas,
    4. Debe existir una comunicación fluida de los líderes hacia todos los colaboradores de la organización sobre los planes de la empresa,

5. Se debe definir el plan de integración antes del cierre de   la negociación.

El adecuado desarrollo de la debida diligencia, tiene como objetivos reducir el riesgo, desarrollar los planes de acción e identificar las fuentes de valor, por lo que es recomendable una revisión exhaustiva en especial de los principales temas que son el área corporativa y operativa, los activos, los intangibles como las marcas y las patentes, el área financiera y contable, la revisión detallada de los contratos, el tema laboral, así como el tema ambiental y fiscal.

 

Las probabilidades de éxito son más altas cuando se usan las fusiones, adquisiciones y ventas de empresas como parte de una estrategia, como un camino legítimo para aprovechar las oportunidades.

 

Invermaster es una empresa regional de banca de inversión, asesoría estratégica, y finanzas corporativas con oficinas en Costa Rica, Guatemala y Miami. Ha creado valor en más de 350 proyectos de consultoría estratégica de alto impacto; tiene experiencia en transacciones de compra y venta de empresas en Latinoamérica, trabajando en la resolución de problemas muy complejos en sectores como: bebidas, corrugados, envases plásticos, flexibles, materiales de construcción, azúcar, telefonía móvil, cable tv, e-commerce, agencias de publicidad, agencias de autos, bancos, seguros, supermercados, tiendas de departamentos, fondos inmobiliarios, desarrollo inmobiliario, hoteles,  exportadores de café, cadenas de cafés, industria de calzado, logística y turismo, entre otros.

 

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